Die meisten häufigen Fehler mit Aktienoptionen beziehen sich auf Verlust von Arbeitsplätzen, Fusionen und Übernahmen, schwerwiegende Lebenserwartungen, Marktrisiken, Überkonzentration im Unternehmensbestand und das Auslaufen Des Optionsausschusses. Verstehen Sie Ihr Unternehmen Aktienoptionsplan und entwickeln eine Strategie, um jede Möglichkeit, die für Sie gilt Adresse. Wiederholen Sie die Timing und Preisziele in Verbindung mit Ihrer Equity-Entschädigung mindestens zweimal jährlich. Ihre Aktienoptionen sind wertvoll, so können Sie so nervös über die Vermeidung der Fehler, die viele Leute während der vergangenen Markt Booms und Büsten gemacht. Diese Serie von Artikeln weist auf gemeinsame Pannen mit Aktienoptionen, die Sie Geld kosten können. Wichtige Ereignisse aufpassen Für viele Mitarbeiter verschwenden das Potenzial ihrer Aktienoptionen, weil sie nicht vorausschauend mit ihnen und nicht bilden einen finanziellen Plan um ihre Zuschüsse. Stattdessen reagieren sie nur auf unvorhergesehene Umstände und müssen klettern, um ihre Optionspreise im letzten Moment zu retten. Die meisten der häufigen Fehler mit Aktienoptionen ergeben sich aus den folgenden Situationen. Kontrollwechsel: Das Unternehmen kündigt eine Fusion mit einem Wettbewerber an. Kündigung: Sie entscheiden, Ihren Job zu beenden. Ablauf: Ihre Optionen sind abgelaufen. Konzentration: Mehr als 10 von Ihrem Nettovermögen ist in Mitarbeiter Aktienoptionen. Behinderung: Ein Wildwasser-Rafting Missgeschick bringt Sie in einem Körper zu werfen. Abteilung der ehelichen Vermögenswerte: Sie und Ihr Ehepartner haben sich für die Scheidung entschieden. Tod: Du gehst zur großen Gesellschaft am Himmel. Market Timing: Sie versuchen zu erraten, ob der Aktienkurs wird nach oben oder unten, wenn Sie Ihre Optionen ausüben und verkaufen die Aktie. Steuern: Sie mißverstehen die steuerlichen Konsequenzen Ihrer Aktienbeteiligung. Mit richtiger Bildung und Planung, können Sie Ihre Chancen der Vermeidung der finanziellen Verluste, die sonst auftreten, wenn Sie auf unvorhergesehene Umstände reagieren müssen, zu verbessern. Studieren Sie Ihr Plandokument und teilen Sie es mit Ihren Beratern Ihr Plandokument regelt die Regeln und Zeitvorgaben, die mit jedem Umstand verbunden sind. Im Idealfall werden Sie verstehen, wie Ihr Unternehmen Aktienoptionsplan Dokument adressiert jedes dieser Szenarien, und Sie werden eine Strategie entwickeln, um jede Möglichkeit anzusprechen. Das Plandokument zusammen mit Ihrer Finanzhilfevereinbarung. Regelt die Regeln und Zeitlinien, die mit jedem Umstand verbunden sind. Fordern Sie eine Kopie des Plans, lesen Sie es, und teilen Sie es mit Ihrem Beraterteam und einem zuverlässigen Familienmitglied. Change of Control Akzeptieren Sie die Tatsache, dass praktisch jedes Unternehmen kann von seinen nächsten Konkurrenten in einer Fusion oder Übernahme (MA) gekauft werden, oder kann zusammen mit seinen nächsten Konkurrenten. Planen Sie, als ob sein unvermeidliches Ihr companys Plandokument sollte buchstabieren, was geschieht, Ihre Aktienoptionen in einer Fusion, Erwerb oder Vermögensverkauf. Das Plandokument kann die Beschleunigung der Vesting bei einem Kontrollwechsel erlauben: dies kann Ihnen die Möglichkeit geben, 100 Ihrer Optionen sofort auszuüben, anstatt auf die Dauer zu warten, die Ihre Finanzhilfevereinbarung festlegt. Beschleunigte Vesting ist attraktiv, weil es Ihnen erlaubt, den Vorteil Ihrer Aktienvergütung früher zu realisieren, aber es hat einige erhebliche steuerliche Konsequenzen, weil Sie nicht die Besteuerung über mehrere Jahre zu strecken. Diese Gelegenheit ist begrenzt: Sie können weniger als 30 Tage haben, um Ihre Optionen auszuüben, bevor sie ablaufen. In einer MA-Situation müssen Sie andere Investitions - und Cash-Management-Entscheidungen treffen, die von der Struktur des Deals abhängen: Werden die Aktien, die Sie in Ihrer aktuellen Gesellschaft kaufen, in Aktien des neuen, fusionierten Unternehmens umwandeln Das Potenzial für die Wertschätzung in der neuen Lager für langfristige Kapitalgewinne halten, oder sind Sie besser dran mit Ausübung und Verkauf gleichzeitig Wirst du Aktienoptionen im Käufer im Austausch für Ihre aktuellen Optionen und oder als Teil Ihres Entschädigungspaket mit der Neue Firma (Siehe eine zusammenhängende FAQ.) Könnte diese Fusion in den Verlust Ihres Jobs führen Wenn ja, was passiert mit Ihren Aktienoptionen Willst du Geld von dieser Übung, um sich selbst zu unterstützen, bis Sie einen anderen Job finden Wird das Unternehmen genug Geld zurückhalten Ihre Ausübung zur Erfüllung Ihrer steuerlichen Verpflichtung, oder müssen Sie Geld für diesen Zweck zu reservieren In einigen Situationen kann Ihr Unternehmen Plan-Dokument kann angeben, dass es keine Beschleunigung der Ausübung, und Sie sind mit Planungsentscheidungen im Zusammenhang nur auf Ihre verbrieften Optionen konfrontiert. Weitere Informationen über Aktienoptionen bei Mergers & Acquisitions finden Sie im Abschnitt MA auf dieser Website. Wenn Ihre Beziehung zu Ihrem Unternehmen endet aus einem anderen Grund als Ruhestand, Invalidität oder Tod, wird Ihr Plan-Dokument spezifizieren die Behandlung Ihrer Aktienoptionen. Vergewissern Sie sich, ihre Terminologie zu verstehen. Wenn Sie dies nicht tun, können teure Fehler auftreten. Beispiel: Ihr offizielles Kündigungsdatum war der 19. September, aber Sie haben bis zum 31. Dezember ein Abfindungspaket erhalten. Das Planungsdokument ermöglicht Ihnen, Ihre begebenen Aktienoptionen für 90 Tage nach Kündigung auszuüben (d. H. Bis zum 19. Dezember). Verwirren Sie nicht die Länge Ihres Abfertigungspakets mit Ihrem Nach-Beendigungsübungsfenster. Das Standardfenster für die Ausübung nach der Kündigung beträgt 90 Tage (oder drei Monate), aber lesen Sie Ihren Firmenplan sorgfältig für Ausnahmen. Weitere Informationen finden Sie im Abschnitt Job Events: Termination. Durch die Gewährung von Aktienoptionen hat Ihr Arbeitgeber, in der Tat, Ihnen eine Verwendung oder verlieren Sie es Ausgleich Coupon. Sie haben das Recht erworben, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu erwerben. Es gibt eine Tendenz, vor allem mit NQSOs. Jede Aktivität bis zum letzten Moment zu verzögern. Dieser Ansatz ist nicht unbedingt mit Ihren finanziellen Zielen und Ihrem Unternehmen Performance-Performance ausgerichtet. Wiederholen Sie die Timing und Preisziele in Verbindung mit Ihrer Equity-Entschädigung mindestens zweimal jährlich. Ausübung einer Kombination von in-the-money Zuschüsse gleichzeitig, in dem Bemühen, Steuern zu minimieren und zu maximieren, was Sie in der Tasche, ist nicht ungewöhnlich. Die Marktbedingungen, die Ausübungspreise, die Zahl der ausgegebenen Optionen und Ihre allgemeinen finanziellen Ziele sollten mehr Einfluss auf den Zeitpunkt Ihrer Ausübungsstrategie haben als die Tatsache, dass ein bestimmter Zuschuss in naher Zukunft abläuft. Weitere Informationen finden Sie in den Artikeln und FAQs in der Finanzplanung: Strategien. Emotionen können guten Sinn überholen. Dies führt zu einigen der teuersten Fehler. Für viele Mitarbeiter, Aktienoptionen tragen emotionale Fragen, nicht finanzielle: Sie sind loyal zu Ihrem Unternehmen und wollen in eine glänzende Zukunft für sie und seinen Aktienkurs glauben. Emotionen können leidenschaftsfreien Sinn zum Nachteil der familiären finanziellen Ziele zu überholen. Dies führt zu einigen der teuersten Fehler. Konventionelle Weisheit empfiehlt, dass zu viel Ihres Portfolios in einem einzelnen Unternehmensbestand investiert wird. Aber es ist nicht ungewöhnlich, Mitarbeiter mit 60 bis 90 ihres Nettovermögens in ihrem Unternehmen Stock durch eine Vielzahl von Programmen zu finden: Aktienoptionen und and Restricted Stock, Mitarbeiter Aktienkauf Pläne und Aktien der Gesellschaft gekauft oder gegeben als eine Übereinstimmung zu Gehalt deferrals durch die 401 (k). Finanzberater warnen in der Regel Kunden davor, mehr als 10 bis 15 ihres Anlagevermögens in einer einzigen Aktiengesellschaft oder einem bestimmten Sektor der Wirtschaft zu haben. Lesen Sie mehr über die Diversifizierung und warum in der Finanzplanung: Diversifikation. Enrons und Lehmans Happen: Seien Sie vorbereitet Wenn Enron Insolvenz angemeldet hat, verloren seine Mitarbeiter mehr als 1 Milliarde im Ruhestand Einsparungen als direkte Folge der Investition in seine Aktie. Viele hatten 50 oder mehr ihrer Altersvorsorge in Aktien der Gesellschaft. Die Enron-Implosion war kein Freak-Missgeschick. Während des folgenden Jahrzehnts verzeichneten die Mitarbeiter bei anderen renommierten Unternehmen wie Lehman Brothers im Zuge von zwei großen Marktrückgängen aufgrund der rapide sinkenden Aktienkurse ähnliche verheerende Rückgänge in ihrem Nettovermögen. Marktabstürze und Unternehmensstörungen sind keine Ausnahmen. Sie sind ein unausweichlicher Teil des Konjunkturzyklus und sollten als intermittierende Realitäten der Kapitalmärkte betrachtet werden. Was tun Sie, um sich vorzubereiten Ask The Tough Fragen Stock Options schnell konzentrieren Nettovermögen. Die Anteilseigner müssen auf die mit jedem zusätzlichen Zuschuss erhöhten Risiken achten. Woher wissen Sie, ob Ihr Vermögen zu konzentriert ist in Ihrem Unternehmen Lager Antwort ein paar einfache Fragen von Dr. Donald Moine, ein industrieller Psychologe, der auf Entschädigung spezialisiert entwickelt: Wie viel ist Ihr Zuhause wert Wie viel sind Ihre Autos wert Wie viel sind Ihre (In einem 401 (k) - Plan, über ESPPs, in einem externen Investment-Konto, etc.) Wenn die Antwort auf Frage 3 mehr als 1 oder mehr als 1 2, Ihr Vermögen ist Ist stark konzentriert, und Sie sind an der Gefahr des Leidens eines ernsten finanziellen Rückschlags, wenn Ihr companys Aktienkurs plummets. Die nächste Frage, die Dr. Moine fragt, ist: Möchten Sie kostenlose Versicherung zum Schutz der Wert Ihrer Aktienoptionen und Ihr Unternehmen Lager Who wouldnt Youre bereits versichern Ihr Haus und Autos, weil die Kosten für den Ersatz könnte verheerend sein. Warum sollten Sie nicht an freien (oder nahezu kostenlosen) Risikomanagement-Strategien interessiert sein, um einen weiteren bedeutenden Beitrag zu Ihrem Nettovermögen zu schützen? Für hochverzinsliche Optionsinhaber bestehen diese Arten von Absicherungsstrategien (zB Nullprämienkragen, vorab bezahlte Forwards ), Wie im Abschnitt Finanzplanung: High Net Worth. Es gibt viele Diversifizierungs - und Liquiditäts-Taktiken. Suchen Sie Hilfe von erfahrenen Beratern bei der Verwaltung Ihrer konzentrierten Position. Lassen Sie jemanden, der nicht emotional an Ihren Firmen-Aktienkurs gekoppelt ist, bewerten Sie die Vorzüge Ihrer Aktienkompensation gemäß den Investitionskriterien, den steuerlichen Konsequenzen, Ihrer Risikobereitschaft, wie sie für Ihre persönliche Anlagepolitik festgelegt ist, und die Rolle, die Ihre Aktien in Ihrem Unternehmen spielen sollten Globale Wealth-Building-Strategie. Teil 2 deckt die Auswirkungen, die wichtige Ereignisse im Leben, Markt-Timing und Steuern auf Option Gewinne haben kann. Beth V. Walker. CRPC, RFC, war ein Reichtum Coach mit Private Advisory GroupSagemark Consulting in Las Vegas, Nevada, zum Zeitpunkt des Schreibens. Dieser Artikel wurde nur für den Inhalt und die Qualität veröffentlicht. Weder der Autor noch ihre Firma entschädigt uns im Austausch für seine Veröffentlichung. Change of Control Vesting Acceleration Ich bin ein großer Fan von Change of Control Option Beschleunigung, vor allem für das Executive Team. Ich bin wahrscheinlich nicht in der Mehrheit der VCs zu diesem Thema. Schneller Hintergrund: 1. Normalerweise wohnen Mitarbeiter über 4 Jahre, wobei 25 Vesting nach Jahr 1 und dann die Balance pro rata (monatlich oder vierteljährlich) über die verbleibenden 3 Jahre. 2. Wenn ein VC ein Investmentgeschäft kauft, behandelt es in der Regel alle Optionen als 8220outstanding8221 zur Bestimmung der Anzahl der ausstehenden Aktien (zur Aufteilung in die Pre-Money-Bewertung zur Ermittlung eines Aktienkurses). 3. Oft mal mit einer Führungskraft, wird er für den Wechsel der Kontrolle wachsen Beschleunigung zu verhandeln, was bedeutet, dass bei einem Verkauf des Unternehmens, beschleunigt seine Weste, so dass er alle seine Optionen (wenn sie in das Geld) unmittelbar vor dem ausüben können Verkauf-Event und 8220score8221 eine größere Rendite in der Verkauf Veranstaltung (Aktionäre werden in einer Verkauf Veranstaltung bezahlt, und wenn Sie mehr Aktien erhalten Sie mehr). 4. In der Regel wird ein company8217s Aktienoptionsplan vorsehen, dass, wenn Optionen von der übernehmenden Gesellschaft NICHT angenommen werden, dass sie beschleunigen und dann beenden, wenn sie nicht unmittelbar vor dem Verkaufsereignis ausgeübt werden. Dies ermöglicht es dem Erwerber, NICHT mit Mitarbeiteroptionen der verkaufenden Gesellschaft belastet zu werden. Beachten Sie, dass, wenn der Erwerber so entscheidet, die Optionen zu übernehmen (und die Annahme Begriffe sind bis zu den Boards zu vereinbaren und sehr flexibel), dann sie nicht beschleunigen. Dies ermöglicht es dem Erwerber, die neuen Mitarbeiter in Optionskonditionen, die sich gut mit der vorhandenen Mitarbeiterbasis abstimmen, in das Unternehmen zu integrieren. 5. Going Öffentlichkeit NICHT entspricht einem Kontrollwechsel. Keine Beschleunigung auf Going Public. Also, persönlich mag ich beschleunigen Beschleunigung auf einen Wechsel der Kontrolle für das Executive-Team. Zuletzt habe ich überprüft, wir VCs lieben es, wenn ein Portfolio-Unternehmen für einen ordentlichen Gewinn verkauft wird. Und wir VCs wissen, dass ein Verkauf nicht möglich ist, ohne dass das Management-Team eine unglaubliche Anstrengung. Und wir wissen, dass die Optionen wertlos sein werden, wenn nicht unsere Liquidationsvorgaben gelöscht werden. So, let8217s belohnen das Team für einen Job gut gemacht 8211 beschleunigen die Optionen und lassen Sie sie in einem größeren Umfang teilnehmen. Schließlich haben wir diese Optionen als ausstehend behandelt, als wir ursprünglich unsere Investition82308230 festgesetzt hatten. Auch ich mag einfach. Die einfache Triggerbeschleunigung ist einfach, wobei der Trigger der Steuerungswechsel selbst ist. Double Trigger ist schwierig zu implementieren. Bei doppelter Triggerbeschleunigung sind die beiden Trigger erforderlich (i) der Wechsel der Steuerung und (ii) die Exekutive ohne Grund oder Ursache innerhalb eines festgelegten Zeitraums (oft 1 Jahr) nach dem Wechsel der Kontrolle ausgelöst wird. Ich habe noch nie doppelte Triggerbestimmungen implementiert, die leicht aus folgendem Grund implementiert sind, wenn der zweite Trigger ausgelöst wird und die executive8217s Optionen im erworbenen Unternehmen beschleunigen, was die Führungskraft erhält Normalerweise ist das erworbene Unternehmen weg und seine Aktionäre wurden bezahlt Der Erwerb. Wo würde die Finanzierung kommen, um die Exekutive für den Wert seiner ausgeübten Optionen nicht von den bereits bezahlten ehemaligen Aktionäre zu kompensieren. Dies ist ein schwieriges Problem und ein, dass ich don8217t zu schaffen. Schließlich habe ich auch gesehen, viele Situationen, in denen ein executive8217s Optionen beschleunigen 50 (oder einige andere) auf einen Wechsel der Kontrolle, was bedeutet, dass 50 der nicht gewonnenen Optionen beschleunigen würde. Das ist schön und einfach zu implementieren. Dies ist besonders nützlich, wenn Sie einen Windfall auf eine Exekutive, die nicht mit dem Unternehmen für eine subtantial Zeit vor dem Wechsel der Kontrolle wurde zu verleihen. Zum Beispiel könnten die Ausübungsregelungen für 50 Beschleunigung sorgen, wenn die Exekutive mit dem Unternehmen für weniger als 2 Jahre, 75 Beschleunigung für zwischen 2 und 3 Jahren und 100, wenn größer als 3 gewesen ist. Diese progressive Beschleunigung ist noch einfach zu implementieren. Fazit: Ich mag Beschleunigung für Führungskräfte und möchte es einfach und verständlich halten. Post navigation Email Abonnement Aktuelle Beiträge Kategorien Email me atFred hat einen Beitrag über Option Pools und ihre Auswirkungen auf die Bewertung heute Morgen. Itrsquos ein großer Beitrag und wird sehr hilfreich sein, um viele Leute ohne Zweifel. Ich teile den gleichen Standpunkt und itrsquos einer von vielen Gründen, die ich wie Co-Investitionen mit USV mag. Sobald Sie einen Pool eingerichtet gibt es einige typische und verschiedene Möglichkeiten, um die Begriffe und Rechte mit ihnen verbundenen Struktur. Es gibt Anzahl von Problemen, aber für diesen Beitrag möchte ich über Vesting Amp-Kontrolle zu sprechen. Vesting ist wichtig für die Beibehaltung, sondern vor allem ermöglicht es das Unternehmen, um das Eigenkapital in den Händen der Leute, die in erheblichen Zeit Ampere Wert in das Unternehmen gesetzt haben. Wir haben einen Vesting-Plan mit unserem Team bei Spark Capital und Irsquove hatte einen Vesting-Plan überall Irsquove arbeitete zuvor. Da Start-ups eine ziemlich lange Zeit benötigen, um Verstärker zu bauen das Unternehmen die meisten Optionen haben eine 4 yr Vesting Zeitplan (oder weniger, vor allem, wenn das Team für einige Zeit gearbeitet hat) mit einer Art von anfänglichen Hürde Zeitraum - auch bekannt als eine Klippe. Die Struktur Irsquove gesehen die meisten ist eine, die der Mitarbeiter benötigt, um in der Firma für ein Jahr zu arbeiten, bevor alle Optionen. Bei dem einjährigen Jubiläum wären sie frac14 ihrer Optionsgewährung auf der Stelle. Danach wägen sie die Balance ihrer Optionen auf einer monatlichen Basis. Irsquove gesehen Klippen so niedrig wie 6 Monate und in einigen Fällen Irsquove gesehen Null Klippe. Aber das letztere ist extrem selten und ich donrsquot wie es viel. Change of Control Dies ist ein Begriff, der beschreibt, was passiert, die Mitarbeiter wartungsfreien Zeitplan, wenn das Unternehmen von einem anderen Unternehmen erworben wird. Letrsquos sagen, Sie arbeiten in einem Unternehmen für 2 Jahre, die Hälfte der Optionen, und das Unternehmen erworben wird. Wenn das Unternehmen Optionsplan doesnrsquot haben eine Änderung der Kontrolle vorsehen dann entweder: a) jeder lebt mit ihrem ursprünglichen Deal. Sie besitzen, was Sie haben. Wenn Sie bei der neuen Gesellschaft bleiben, wägen Sie das Gleichgewicht, während Sie weiterarbeiten, b) ein neues Geschäft zwischen den Mitarbeitern des Unternehmens und dem Erwerber geschnitten wird. Die Begriffe werden Jump Ball an diesem Punkt. Neue Vergütung, neue Vesting, Retention bonusrsquo, etc. Gründer gerne eine Art von Änderung der Kontrolle Beschleunigung haben. Irsquove scheinen teilweise oder volle Beschleunigung auf einen Wechsel der Kontrolle. Das bedeutet zum Zeitpunkt des Unternehmens Verkauf irgendwie alle investierten Optionen Weste. Die Challlenge mit dem Wechsel der Kontrolle Beschleunigung Klausel ist, dass der Käufer (Erwerber) die meiste Zeit kauft das Unternehmen wegen der Menschen, die den Wert geschaffen. Wenn also die Mitarbeiter zum Zeitpunkt der Veräußerung voll zum Tragen kommen, wirkt sich dies auf den Kaufpreis des Unternehmens aus. Ein Kompromiss Irsquove gesehen ist ein ldquodouble Trigger Änderung der controlrdquo Klausel. Das bedeutet, dass die Beschleunigung nur geschieht, wenn das Unternehmen erworben wird und der Mitarbeiter ohne Ursache entlassen wird. Itrsquos ein reasonale Kompromiss. Obwohl der doppelte Auslöser den Preis beeinflusst, wird die Akquisition etwas komplexer. Das andere Problem ist, dass es Präzedenzfall. Wenn Sie es selbst als Gründer und Ihre Senior-Team dieses Recht geben, als wahrscheinlich, müssen Sie es an alle in der Firma zu geben. Sie donrsquot müssen natürlich, aber es kann kompliziert werden, wenn jeder einen anderen Satz von Begriffen hat. Halten Sie es sauber amp einfach Ich glaube, Startups sollten einen sauberen und einfachen Aktienoptionsplan. Der sauberste Weg, dies zu tun ist, um sicherzustellen, dass jeder die gleichen Bedingungen und Rechte hat (nicht jeder hat den gleichen Ausübungspreis, der erwartet und fair ist). Und sein ein Plan, mit dem Sie leben können, wie das Unternehmen wächst und wonrsquot verursachen Komplexität in der Zukunft.
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